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　　来源：中国房地产报

　　面对退市危机，佳源服务需要尽快解决业绩报告难产、股价低迷等问题，并加强与投资者的沟通，以重建市场信心。

　　中房报记者 梁笑梅丨北京报道

　　佳源国际退市了，它曾经的“弃子”佳源服务也在被退市的边缘徘徊。

　　10月29日，佳源国际摘牌，正式告别了港交所。就在其退市前两天，即10月27日晚间，佳源服务控股有限公司（以下简称“佳源服务”，01153.HK）发布公告，宣布被接管人出售73.56%的股份给华盛资本证券有限公司（以下简称“华盛证券”）。这一消息标志着佳源服务的控制权发生了重大变化。

　　资料显示，华盛证券为华盛集团（Valuable Capital Financial Company）的间接全资附属公司，而微博、新浪分别持有华盛集团17.46%、21.37%股权。

　　被接管后，关于后续发展情况，佳源服务方面的人士告诉中国房地产报记者，“后续进展还是以公告为准。”

　　“债务人接替接管人入局佳源服务，便于未来企业公司战略发展以及剩余债务的偿还。”同策研究院联席院长、首席研究员宋红卫表示。

　　近年来，因房企流动性危机，佳源服务股权被控股股东进行了一系列抵押融资，最终未能补上关联房企佳源国际的债务窟窿，导致股权融资的贷款违约。

　　如今，停牌期限将至，佳源服务复牌之路更是迷雾重重，前景并不太明朗。

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　　新浪和微博间接入股

　　佳源服务易主背后隐情浮现

　　佳源服务易主并非偶然，其背后折射出的是房企流动性危机的严峻现实。

　　自2022年以来，佳源服务因控股股东的一系列抵押融资行为而深陷债务泥潭，最终未能补上关联房企佳源国际的庞大债务窟窿，导致股权融资贷款违约。

　　近几年来，佳源国际一直饱受流动性困扰。2022年5月22日，佳源国际曾计划将佳源服务73.56%的股权出售给金科智慧服务集团股份有限公司（以下简称“金科服务”，09666.HK）等。

　　同年6月16日，金科服务发布宣布终止收购佳源服务73.56%股权事项。

　　此前，金科服务方面的内部人士透露：“双方对于最终交易方案没有达成一致。”

　　金科服务拟收购佳源服务73.56%股权一事宣告终结，不久后，佳源服务等来的却是被抵押融资的消息。

　　资料显示，佳源服务最初由佳源国际通过其间接附属公司创源控股有限公司（以下简称“创源控股”）持有4.5亿股股份，占总股本的73.56%。

　　2022年11月23日，沈天晴（佳源国际实控人）与华盛资本签订担保契约。据此，创源控股以所持佳源服务股权73.56%的股权抵押融资。

　　佳源服务易主早就出现了端倪。2023年9月6日，华盛证券方面任命马德民及黎颖麟，担任佳源服务4.5亿股质押股份的联席及个别接管人和管理人。

　　半年后，佳源国际因为债务逾期，被境外投资人申请了清盘，并在2023年5月5日被香港高级法院颁发清盘令，要求公司解散以及出售资产用于偿债。

　　2023年5月9日前后，创源控股向华盛证券还款违约，涉及资金3.19亿港元。这一系列事件最终导致佳源服务被接管，并面临严重的财务和运营困境。

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　　复牌之路坎坷

　　佳源服务面临退市危机

　　10月29日，与佳源服务同一天停牌的佳源国际，与大发地产、大唐地产集体退市，而佳源服务至今也未达成复牌指引，徘徊在退市边缘。

　　根据港交所规则，证券停牌时间不能超过18个月，而佳源服务已申请将补救期延长至2024年12月31日，但其时间已经十分紧迫。

　　佳源服务同样“满足”摘牌条件，之所以还没有被除牌，是因为其曾在9月25日向港交所递交申请，将补救期延长至2024年12月31日。

　　等待佳源服务的时间已经不多。

　　此前，佳源服务共有4份业绩报告“难产”，包括2022年度业绩、2023年中期业绩、2023年度业绩与2024年中期业绩，这无疑增加了其复牌的难度。

　　祸不单行的是，就在停牌时间节点，佳源服务总裁也因到达退休年龄而辞职，这无疑给公司的未来增添了更多不确定性。7月26日，佳源服务公告宣布，董事会主席朱宏戈因到达退休年龄，辞去其在公司的所有职务，包括执行董事、提名委员会主席、授权代表及行政总裁。

　　然而，佳源服务并未放弃努力。

　　9月25日，佳源服务发布公告，披露了独立调查的主要发现、内部控制审查结果以及继续暂停买卖的情况。

　　独立调查的主要范围包括对异常交易进行独立调查，其中包括涉及中国佳源控股集团有限公司的安排（“凌驾性安排”）。

　　更换大股东后，佳源服务似乎也在稳定业务。

　　对于更换大股东后的发展，佳源服务在公告中指出，集团主营业务继续的同时，联席要约人将协助集团审查现有能力及资源，以制定详细的业务计划及战略，或开发新商机。此外，联席要约人还会不时审查集团的业务运营及财务状况，为集团制定可持续的业务计划及战略。

　　佳源服务还表示，联席要约人无意对集团现有业务作出重大变动，意向是维持公司的现有主要业务。

　　尽管佳源服务在努力挣扎，但其股价已经大幅下挫。2020年12月9日，佳源服务正式在港交所挂牌上市，发行价为3.86港元/股。2021年5月以来，佳源服务的股价走低，并且5月18日同佳源国际股价同时大幅下调。2023年4月3日，佳源服务停牌，其股价停留在约0.27港元/股，市盈率为1.32。

　　面对退市危机，佳源服务需要尽快解决业绩报告难产、股价低迷等问题，并加强与投资者的沟通，以重建市场信心。同时，公司也需要继续推进业务稳定计划，寻找新的发展机遇，以实现长期可持续发展。

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